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基金二季度转债持仓小幅回落 -抓小放大-布局大金融

2018-12-07 22:55:17
基金二季度转债持仓小幅回落 "抓小放大"布局大金融 近期披露的基金二季报显示,二季度基金持有可转债规模小幅下滑,持仓占比也呈现走弱趋势。不过二级债基仍坚定选择增持可转债。经历了6月份的“股债双杀”后,可转债基金二季度净值整体走弱。但基金二季报显示,布局左侧仍是众多基金较为统一的观点。择券方面,金融类转债仍受各大基金青睐,呈现出明显的“抓小放大”格局。 从二季度持仓数据看,包括一级债基、二级债基、混合型基金和灵活配置型基金等在内的基金共计持有402.8亿元可转债品种,较一季度小幅下滑18亿元。同时,可转债在整个基金资产的占比也有所下滑,二季度持仓占比下降至1.4%。 其中,中长期纯债基金持仓占比下滑较大,但转债配置的主力军二级债基持仓占比提升2.9%至48.3%。 整体而言,二季度可转债表现较为弱势,利率债成为各路基金正向配置的标的,这也直接影响了可转债基金二季度的表现。 数据显示,二季度转债基金全线回调,整体跌幅在4%附近,大大超出此前预期。仅有兴全可转债基金和招商可转债基金跌幅在2%之内。从交易层面看,不少转债基金选择了波段操作进行减持,可转债持仓明显低于一季度,仅有55亿元。 不过,从基金三季度策略看,虽然二季度表现不佳,但左侧布局意图明确。 融通可转债基金表示,经历了这波下跌,可转债的平价溢价率走高,纯债溢价率下降,转债的债券性质特征开始逐步高于权益资产特征,优质公司的转债已经具备配置价值。 南方希元可转债基金认为,伴随权益市场调整,可转债估值快速压缩,目前从价格和转股溢价率的匹配度、隐含波动率、转债与信用债利差等指标来看,部分偏股型个券在回调之后进入了较好的低吸窗口。 同时,从重仓个券层面看,很明显市场分化严重,金融转债仍是基金配置的标的,并且“抓小放大”的格局清晰。 从二季度持仓看,光大转债、宁行转债和东财转债占据整个基金配置的前三位置,基金在金融转债选择方面更青睐中小金融机构。 值得注意的是,一季度机构扎堆的光大转债被机构减持明显。数据显示,一季度有263家基金持有光大转债,持有市值为39亿元。二季度持有家数已经降至229家,持有规模降至31亿元。 宁行转债和东财转债则是二季度机构喜欢的券种。以宁行转债为例,一季度基金持有市值仅有8亿元,而二季度已增至18亿元。东财转债也在二季度成为香饽饽,基金持有市值上升10亿元至17亿元。 此外,水晶转债、新凤转债和航电转债也是基金增持明显的券种。 (责任编辑:张明江) 免责声明:中国网财经转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 邮箱:finance@china.org.cn 地址:北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼A座2层 北京国新汇金股份有限公司 不锈钢污水池
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